尼克松用管控物价的方式对抗通胀为何失败？

1968年，是总统大选年。约翰逊放弃参选，尼克松成功当选第37任总统。执政后，尼克松对内的目标是抑制通货膨胀，重振美国经济。

尼克松上台后，美国的国运也走到头了，尼克松政府面临内外交困的被动局面。

当时，美国军事上陷入越战泥潭，经济上陷入滞胀泥潭，在与苏联的争霸中陷入守势，尼克松上台后提出尼克松主义，直接与中国接触，打开了两国关系的大门；同时，结束了越战，缓和了与苏联的关系。

尼克松总统擅长外交与政治，但是对经济及金融却一窍不通。不幸的是，当时美国经济告别了二战以来的景气周期，陷入前所未有的困境。更要命的是，日德经济快速崛起，美国制造业日渐式微，黄金储备越来越少，美元摇摇欲坠，布雷顿森林体系处在崩溃的边缘。

但是，尼克松显然对此缺乏足够的认识及准备，他甚至认为“美元问题是不费吹灰之力就可以轻松搞定的”。

1969-1970年，尼克松为了消除通胀危机，一定程度上实施了紧缩性的财政政策，美联储也提高了利率。CPI有所下降，通胀率缓和到4.5%，但是GDP依然没有好转，1970年和1971年都停留在3.2%的水平，同时失业率依然高达6%。

1971年，为了谋求连任，尼克松放弃了紧缩性财政政策，他对《纽约时报》说，我正准备将美元贬值。当时，尼克松给予时任美联储主席阿瑟·伯恩斯明示：“我不希望太快告别首都华盛顿。”伯恩斯虽然为难，几个月后还是这样答复总统：“请您知悉，我们今天将降低贴现率。”

1971-1972年，伯恩斯实施了宽松货币政策，货币供应量直线飙升，M1增长率超过6%，M2增长率超过12%。

伯恩斯是美国经济学界的一代宗师，是弗里德曼、格林斯潘的老师，曾是艾森豪威尔总统的经济顾问主席。伯恩斯一直都是尼克松的核心经济幕僚，尼克松对他信任有加，经济大事必问伯恩斯。1970年，尼克松任命伯恩斯为美联储主席，接替了马丁掌控着美元的铸币大权。

但是，这位举足轻重的大师，却因“过于听命于华盛顿的政治需要”，被批评为“当代最政治化的美联储主席”。

就在伯恩斯大肆“放水”之际，美元，已风雨飘摇。

1971年5月的第一个星期，黄金价格突然快速飙升，美元在国际外汇市场被疯狂做空，电光火石般的大幕正式拉开。

《纽约时报》1971年5月5日的头版文章写道：“欧洲金融中心遭受了两年来最猛烈的货币投机狂潮折磨。持有大量资金的公司、银行及各方都把不需要的美元换成德国马克……或其他坚挺的欧洲货币。”

这天早晨，德意志银行在上一日购买10亿美元的基础上，再购买了10亿美元，然后决定不再从事货币操作。瑞士、比利时、荷兰和奥地利央行马上跟进，关闭了本国的外汇市场。

5月的第二个星期，有4亿美元的黄金从美国流出，美国的黄金储备已经下降到二战以来的最低点。

8月12日星期四的早晨，从法兰克福、伦敦、东京和米兰传来报告，投机商已迫使德国马克兑换美元升至20多年来最高位。

时任财政部副部长保罗·沃尔克意识到美元崩盘在即，必须立即向尼克松总统汇报。他打电话告知尚在得克萨斯州农场度假的康纳利财长，着急地说：“我觉得您最好尽快赶回来。”

沃尔克于1969年1月20日被尼克松总统任命为主管货币事务的副财长。就任次日，国务卿基辛格就给他发来了一份奇怪的贺信，名称叫《第7号国家安全备忘录》，页眉页脚都打着“秘密”字样。上面写着：“总统已经指示成立一个永久性的工作小组，你被任命为该小组组长。”

尼克松和基辛格将美元问题纳入外交战略及国家安全层面来考虑，他们意识到美元的危险性，要求沃尔克“必须在2月15日之前向国家安全委员会提交关于美国国际货币政策以及实施的报告。”

自从1960年10月开始，基于美元的布雷顿森林体系频频遭受冲击，愈发向特里芬教授的预言（特里芬难题）走去。美元已咬不住黄金价格，“每盎司黄金35美元的神圣价位”被大幅度突破。

1965年，法国总统戴高乐将法国存放于纽联曼哈顿下城总部大楼地下室金库价值4亿美元的黄金，转运回了巴黎的法兰西银行。当时，美国财政部只剩下不到20亿美元的黄金，不到美国对外偿付义务的15%。

沃尔克的责任就是拿出解决方案。上任5个月后（1969年6月26日），沃尔克在尼克松总统、国务卿、国家安全顾问、美联储主席、经济顾问、财长面前汇报了《国际货币事务基本选择》。

沃尔克在会上展示了一张黄金官价涨势图。图上显示，当时黄金官价已经从35美元翻番涨到了70美元。如此形象的视觉冲击，让尼克松立即有一种紧迫感。

最终，沃尔克提出了一个应急方案：终止美元兑换黄金。

终止美元兑换黄金，意味着布雷顿森林体系崩溃，这让与会人员倒吸一口凉气。尼克松询问伯恩斯的意见。伯恩斯是布雷顿森林体系的拥护者，他明确表示不同意沃尔克的方案：“不管我们做什么，都不要有浮动汇率的浪漫想法。太多历史教训告诉我们，汇率的波动……会导致国际政治动荡。”

听完伯恩斯的发言，尼克松显然有些举棋不定，没有当场表态，“很好，请及时告诉我我们所处的形势”，然后结束了会议。

这次会议之后，美元的形势越来越糟糕。第二年8月，尼克松总统接到康纳利财长的报告后，找来了劳工部长舒尔茨：“我们必须去趟戴维营。”

1971年8月13日，在总统休假寓所——马里兰州凯托克廷山的戴维营，总统尼克松、美联储主席伯恩斯、财长康纳利、劳工部长舒尔茨和沃尔克五人召开了一场高级机密的会议。

会议持续了三天，会上的争论异常激烈，总统就像裁判在听在问。其中最为精彩的是，沃尔克和康纳利联手，与伯恩斯就中止兑换黄金进行论战。

8月15日晚上，会议结束。尼克松总统在当晚对全国发表了长达20分钟的讲话，以突然袭击的方式宣布了“新经济政策”：向全球宣布美元与黄金脱钩，关闭美元兑换窗口；实行为期3个月的工资物价管制，以及劳资谈判干预。

次日，星期一，纽约交易所股票大跌3%，外汇市场一片混乱，布雷顿森林体系崩溃，国际金融局势动荡不安。

尼克松戴维营会议的决定，制造了一场前所未有的巨变，人类从此进入浮动汇率时代和信用货币时代。日本金融界称之为“尼克松冲击”。

1971年10月，尼克松再次向全国发表讲话，开始了“新经济政策”的第二阶段，重点是干预物价，控制通胀。

但是，为实施工资、价格管制而成立的工资委员会和物价委员会根本不起作用。工资委员会一再向工会作出让步：先确定每年工资增加的标准线为5.5%，后又同意煤矿工人增加工资15%。价格委员会在批准了两家钢铁公司提价后不到三周，全国1500家大型公司中有三分之一要求提价，其中大部分获批准。

结果，1972年，物价在管制条件下依然上涨了3.2%，失业率也保持在5%以上。

1972年至1973年，鸡蛋上涨49%，物价“扯蛋”之后便“鸡飞蛋打”，鸡鸭鱼牛羊猪等飞禽走兽都蹦起来，肉类整体价格上涨了25%。

德克萨斯一个农场主将4万只鸡活活溺死在水塘，全国电视观众目瞪口呆。原因竟是当时家禽价格不够高，还无法获得补贴。

1973年4月，顶半边天的家庭主妇发起了一场为期一周的全国抵制肉类运动。

尼克松花了一整年的功夫强控物价，“冻结”食品价格，结果物价失控，甚至造成严重的短缺灾难。美国人在和平年代第一次发生了物资短缺，市场上的牛肉、食品大量消失了。

尼克松总统是凯恩斯主义的拥趸，他曾经说过：“我如今在经济上是一个凯恩斯主义者”。

尼克松的物价、工资管制，是凯恩斯国家干预主义的粗暴操作，体现了宏观调控的扩大化及逆周期调节的随意性，最终遭致经济规律的疯狂惩罚。

当时，弗里德曼用永久收入假说、货币中性理论及其作为统计学家的数据分析才能，击中了凯恩斯主义的根基——有效需求不足假说。

供给学派经济学家万尼斯基则在《华尔街日报》上撰文对尼克松的物价管制政策加以抨击：美国正在经历一场经济噩梦”，“美国的顶级经济学家们口口声声要对经济进行‘精准调控’……很明显，学界一直与经济一样置身于危机之中。”

然而，屋漏偏逢连夜雨。10月6日，埃及、叙利亚对以色列宣战，第四次中东战争爆发。17日，为了报复美国支援以色列，沙特阿拉伯联合多个石油输出国每月减低5%的石油产量，并威胁彻底禁运。

第二天，尼克松依然向美国国会请求提供了以色列超过15亿美元的军火。20日，沙特阿拉伯宣布对美国实行石油禁运，第一次石油危机爆发，国际油价疯狂上涨。石油价格从3美元一桶上升到12美元一桶，翻了四倍。尼克松大骂阿拉伯人贪得无厌，推高了美国的通胀率。

早在布雷顿森林体系崩溃后，美国政府与中东国家签署了石油国际结算协议，指定由美元作为石油国际结算的唯一货币。这就是我们所说的石油美元。但是，石油危机爆发后，油价大幅度上涨，就相当于美元大幅度贬值。这是美国通胀快速上升的直接原因。

不过，弗里德曼拒绝承认，美国通胀是由石油涨价造成的。在他看来，货币才是根源。

弗里德曼认为，石油、猪肉、鸡蛋等物价上涨带来的通胀是短期的，会被市场调节所平抑。但是，货币超发带来的通胀则是长期的。

在当时，他说出了一句通俗易懂的名言：“通胀在任何时候任何地方都是货币现象”。

就在那一天晚上，尼克松滥用职权对司法部进行“大屠杀”，震惊全美；31日，众议院启动对尼克松的弹劾程序，尼克松深陷“水门事件”。

1974年4月30日工资物价管制到期自动取消，加上美元贬值，物价报复性上涨。

这年8月，当经济跌入低谷时，尼克松下台了。尼克松最终交出的经济答卷是1974年GDP实际增长率为-0.5%，物价上涨12%，失业率高达9%。同时，股票遭遇地震级别的灾难，美国标普500下跌了近43.3%，为历次调整中最大跌幅。

美国爆发第二次严重的滞胀危机。这时美国人发现，全球石油价格已经回落，而美国依然深陷滞胀泥潭，滞胀问题根源在美国自身。

文 | 智本社

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发布媒体：好百科 作者：智本社